De aanvaardingsperiode voor het vijandige overnamebod van BBVA op Sabadell is op maandag 8 september 2025 van start gegaan, meer dan anderhalf jaar nadat het door Carlos Torres geleide bedrijf zijn voornemen bekendmaakte om de bank over te nemen en een bod uit te brengen aan de aandeelhouders.
De Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) heeft maandagochtend bekendgemaakt dat de aanvaardingsperiode voor het overnamebod wordt verlengd van maandag 8 september tot en met 7 oktober, nadat afgelopen vrijdag de eerste aankondiging van het bod werd gepubliceerd.
De geplande ruil, die drie keer is gewijzigd om deze aan te passen aan de dividenduitkeringen van de twee bankinstellingen, voorziet in een nieuw uitgegeven BBVA-aandeel en een contante betaling van 0,70 euro voor 5,5483 aandelen van Banco Sabadell.
Halverwege de aanvaardingsperiode van het overnamebod, op 18 september, moet de raad van bestuur van Banco Sabadell een rapport indienen over zijn standpunt ten aanzien van het overnamebod. Het antwoord kan worden afgeleid uit de uitspraken van voorzitter Josep Oliu van vrijdag, die verklaarde dat het bod hem “slechter” leek dan het bod dat de raad van bestuur in mei 2024 al had afgewezen. Na afronding van de transactie worden op 14 oktober de resultaten bekendgemaakt en tussen 17 en 20 oktober wordt het bod afgehandeld.
Het openbaar overnamebod heeft betrekking op 100 % van het aandelenkapitaal van Sabadell en heeft een minimale acceptatievoorwaarde van 50,01 %, waarbij de eigen aandelen van de onderneming uit Vallès zijn uitgesloten. Hoewel de bank dit niet van plan is, voorziet het prospectus van het openbaar overnamebod in de mogelijkheid om de drempel te verlagen tot 30 %.
Bij een 100% aanvaarding van het openbaar overnamebod en volgens de huidige ruilformule zouden de aandeelhouders van Sabadell een aandeel van 13,6% in het kapitaal van BBVA verkrijgen, terwijl de huidige eigenaren van BBVA een aandeel van ongeveer 86,4% zouden behouden.
Maandag kan BBVA eindelijk zijn bod aan de aandeelhouders van Sabadell voorleggen, nadat de raad van bestuur van de Catalaanse bank begin mei 2024 het bod voor een vriendelijke fusie had afgewezen en er meer dan anderhalf jaar lang toestemming was gevraagd.
De laatste goedkeuring kwam afgelopen vrijdag: de CNMV gaf groen licht voor het overnamebod en achtte de informatie in het prospectus “voldoende” na de laatste wijzigingen die BBVA de afgelopen weken had aangebracht.
De bank moest haar bod aanpassen aan de verplichtingen die zij was aangegaan ten aanzien van de Spaanse mededingingsautoriteit (CNMC) om de dienstverlening aan kmo’s en het kantorennetwerk te waarborgen, en aan de blokkering van de fusie voor ten minste drie jaar (verlengbaar met nog eens twee jaar), waartoe de ministerraad had besloten om het overnamebod goed te keuren.
In het onlangs gepubliceerde prospectus heeft BBVA al zijn nieuwe cijfers bekendgemaakt: 900 miljoen euro aan synergieën, wat neerkomt op een stijging van 50 miljoen euro ten opzichte van de verwachte besparingen in mei 2024, toen het overnamebod werd aangekondigd, maar een vertraging van vier in plaats van drie jaar om al deze besparingen te realiseren.
Over het algemeen zijn de herstructureringskosten daarentegen stabiel gebleven op 1,45 miljard euro.
Bron: agentschappen
